高盛将股票拍卖视为MiFID II解决方案
发布于：2018-04-11 来源：garp
内容转载自：GARP协会，来源：Bloomberg View
(彭博)-高盛集团公司正在进行交易，以赢得渴望在MiFID II价格透明时代保持其股票交易隐藏的基金经理业务。
该银行已于3月21日成立了所谓的定期拍卖服务，使其与第一笔交易相匹配，允许投资者买卖股票而无需向其他市场倾斜。交换所开始提供服务。
由Cboe Global Markets Inc.经营的欧洲最大的黑池，现在通过定期拍卖比通过黑暗市场做更多的生意。
高盛公司董事总经理大卫史瑞普顿通过电子邮件表示：“此次发行代表了首个银行主导的定期拍卖书。”“该产品将使我们的客户能够在公平，多边和透明的环境中进行交易。”
定期拍卖越来越被视为避开MiFID II对黑暗交易的限制的一种方式。一位女发言人称，瑞士银行集团将在本月晚些时候以自己的服务跟踪高盛。
两家公司都对其最大客户的需求做出反应。基金经理需要完成他们的交易，而不会将股价对抗自己。
这些拍卖即将开始，因为755个欧洲股票已经被禁止在暗池中交易，这些暗淡的定单直到被匹配才被隐藏。当欧盟市场监管机构周一交易结束后更新其名单时，更多的名字可能会加入该名单。
“定期拍卖量将继续增加，”Cboe欧洲分部首席执行官Mark Hemsley表示。“反过来说，我们的竞争对手正试图把自己的产品拿出来。”
Cboe的竞争对手投资科技集团公司和伦敦证券交易所集团旗下的Turquoise公司尚未披露竞争服务的数量。
欧盟在暗池中引入了上限，因为他们决定-在股票交易所的激烈游说下-黑暗交易降低了整个股市的效率。
然而，基金经理仍然需要交易的方式来保留所有最佳的暗池，所以交易场所和银行都会通过提出新的交易方式作出反应。
MiFID II可能会迫使交易所的竞争对手变得更具创新性，而不是向交易所交易量。
与正常的股票交易不同，该交易于上午8点在英国开始，并于下午4点30分结束，周期性拍卖服务暂停并重新开始全天交易。
基金经理就像他们对证券交易所一样提交定单，但是他们的定单直到有足够的定单才能触发拍卖时才会进行匹配。直到拍卖开始，订单才被有效隐藏，所以在交易完成之前他们不能移动股价。
ITG欧洲业务经理Rob Boardman表示：“我们从未相信这一切都会转向交易所。”“定期拍卖相对较少。他们是寻找问题的解决方案。”
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