金融领域里的「宽客」究竟是是干嘛的？

　　对外行人而言，做投行一定系数口好精的数学精英。事实上，入得ibank的确以商科及理工科为主，例如Econ,MBA,Engineering等科目，虽然也有部分文科背景，但始终属少数。

 

　　其中，投资银行里面，数学精英中的数学精英，莫过于那些据说不食人间烟火的「Quant」们，日日夜夜都关在一个小房间内，以极度复杂难懂的公式来创造一些新的金融产品。

 

　　Quant的工作就是设计并实现金融的数学模型（主要採用电脑程式），包括衍生物定价，风险估价或预测市场行为等。所以Quant更多可看为工程师，这个行业是理工科出身，而不是文科出身，亦和传统金融有一定的区别(当然金融也有很多理工的内容)。

 

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　　Quant的种类

 

　　Desk Quant

 

　　Desk Quant开发直接被交易员使用的价格模型，优势是接近交易中所遇到的Money和机会，劣势是压力很大。

 

　　Model Validating Quant

 

　　Model Validating Quant独立开发价格模型，不过是为了确定Desk Quant开发的模型的正确性。优势是更轻松，压力比较小，劣势是这种小组会比较没有作为而且远离Money。

 

　　Research Quant

 

　　Research Quant尝试发明新的价格公式和模型，有时还会执行Blue-Sky Research，优势是比较有趣(对喜欢这些人来说)，而且你学到很多东西。劣势是有时会比较难证明有你这个人存在(跟做科学家一样，没有研究出什么大成果基本商没人注意你)

 

　　Quant Developer

 

　　其实就是名字被美化的程序员，但收入很不错而且很容易找到工作。这种工作变化很大，它可能是一直在coding，或者调试其他的大型系统。

 

　　Statistical Arbitrage Quant

 

　　Statistical Arbitrage Quant在数据中寻找自动交易系统的模式(就是套利系统)，这种技术比起衍生物定价的技术有很大的不同，它主要用在对沖基金里，而且这种位置的回报是极不稳定的。

 

　　Capital Quant

 

　　Capital Quant建立银行的信用和资本模型，相比衍生物定价相关的工作，它没有那么吸引人，但是随着巴塞尔II银行协议(Basel II)的到来，它变的越来越重要，你会得到不错的收入(但不会很多)，更少的压力和更少的工作时间。

 

　　人们投资金融行业就是为了赚钱，如果你想获得更多的收入，你就要更靠近那些钱的”生产”的地方，这会产生一种接近钱的看不起那些离得比较远的人的现象，作为一个基本原则，靠近钱比远离钱要来得容易。

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　　Quant工作的范围

 

　　FX

 

　　FX就是外汇交易的简写。合同趋向于短期，大量的金额和简单的规定，所以重点在于很快速度的建立模型。

 

　　Equities

 

　　Equities的意思是股票和指数的期权，技术偏向于偏微分方程(PDE)。它并不是一个特别大的市场。

 

　　Fixed Income

 

　　Fixed Income的意思是基于利息的衍生物，这从市值上来说可能是最大的市场，他用到的数学会更加复杂因为从根本上来说他是多维的，技术上的技巧会用的很多，他的收入比较高。

 

　　Credit Derivatives

 

　　Credit Derivatives是建立在那些公司债务还清上的衍生产品，他发展的非常快并有大量需求，所以也有很高的收入，尽管如此，他表明了一些当前经济的泡沫因素。

 

　　Commodities

 

　　Commodities因为最近几年生活用品价格的普遍涨价，也成为一个发展迅速的领域。

 

　　Hybrids

 

　　Hybrids是多于一个市场的衍生物市场，典型情况是利息率加上一些其它东西，它主要的优势在于可以学到多种领域的知识，这也是当前非常流行的领域。

　　图为La La Land剧照，场景为法国。法国投资银行如BNP Paribas及Credit Agricole以Quant玩得出神入化而闻名于世

 

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　　哪些公司需要Quant？

 

　　商业银行(HSBC,RBS)

 

　　商业银行对你要求少，也给的少，工作会比较稳定。

 

　　投行(高盛,Lehman Brothers)

 

　　投行需要大量的工作时间但人工很高，不是很稳定的工作，总的来说，美国的银行收入比欧洲银行高，但工作时间更长。

 

　　对沖基金(Citadel Group)

 

　　对沖基金需要大量的工作时间和内容，他们也处在高速发展同时不稳定的情况中，你可能会得到大量的回报，也可能几个月后就被开除。

 

　　会计公司

 

　　大型会计公司会有自己的顾问quant团队，有些还会送他们的员工去Oxford读Master，主要的劣势在于你远离具体的行为和决策，而且厉害的人更愿意去银行，所以你比较难找到人请教。

 

　　软件公司

 

　　外包quant模型变得越来越流行，所以你去软件公司也是一个选择，劣势和会计公司比较类似。

 

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　　关于Quant的内幕

 

　　根据你入职地方的不同，你需要学习的知识变化也会很大。面试官更在乎你对基本知识的了解是否透彻，而不是你懂得多少东西，展示你对这个领域的兴趣也很重要，你需要经常阅读Economist,FT和Wall Street Journal，面试会问到一些基本微积分或分析的问题，例如Logx的积分是什么。问到类似Black-Scholes公式怎么得出的问题也是很正常的，他们也会问到你的论文相关的问题。

 

　　面试同样也是让你选择公司的一个机会，他们喜欢什么样的人，他们关心的是什么之类的答案可以从他们的问题中得出，如果问了很多关于C++语法的问题，那么要小心选择除非那是你想做的工作。一般来说，一个PhD对得到Quant的Offer是必需的。

 

　　有一个金融数学的Master学位会让你在银行风险或交易支持方面却不是直接Quant方面的工作，银行业变得越来越需要数学知识，所以那些东西在银行的很多领域都有帮助。

 

　　Coding：所有类型的Quant都在编程方面花费大量时间(多于一半)。尽管如此，开发新的模型本身也是很有趣的一件事，标准的实现方法是用C++。一个想成为quant的人需要学习C++，有些其他地方使用Matlab所以也是一个很有用的技能，但没C++那么重要。VBA也用的很多，但你可以在工作中掌握它。

 

　　收入：一个entry level的Quant每年大概可以收入税前60k-100k美金（约48-80万港币）。Bonus的话不会太高，但是如果大市好的话，也非常的客观。曾听说，刚入职第一年一般可以拿到一两万（美金）的奖金。

 

　　工作时间：一个Quant工作的时间变化很大。在RBS我们8:30am上班，6pm下班。压力也是变化很大的，一些美国银行希望你工作时间更长。在伦敦有5-6个星期的假期，而在美国只有2-3星期个是正常的。

　　原文轉載至Lynn-FRM金融風險管理師。图片来源：网络。图文版权归原作者所有。感谢作者的付出和努力！部分文章未能与原作者取得联系。如有侵权，请联系删除。