GARP总裁谈风险、金融风险管理师（FRM）相关问题！

　　编者按：2019年5月，全球风险管理专业人士协会(GARP)总裁和首席执行官里奇·阿波斯多利克先生一行访问上海。里奇先生参加了“2019上海金融风险峰会暨首席风险官论坛”，并就中外金融风险趋势发表讲话。在此行中，里奇先生还接受了人民网记者专访，现将采访内容原版整理分享如下。

 

　　热点风险话题

 

　　GARP进入中国已经十四年，中国金融业在过去的十四年中的哪些变化令您印象最深刻？

 

　　里奇：首先，我对中国金融服务业发展之快、之成熟印象深刻。另外，我认为中国金融行业内部的知识储备也非常强大，我接触到的监管机构以及银行系统的从业人士都非常专业、优秀。

 

　　而另一方面，随着经济的高速发展，中国也面临着一些挑战，比如高杠杆率等。中国近年来在平衡发展、降低杠杆率、寻找可持续发展的道路上表现不俗，同时它也在积极地逐步寻求金融市场开放。

 

　　如何找到开放市场和由此带来的挑战之间的平衡点？

 

　　里奇：我认为这是个复杂的问题。西方国家的金融市场相对开放，同时监管机构的角色设定比较清晰、管理方法的不确定性也较低，对于市场参与者在特定时间内特定的行为规定也较为宽松。我认为中国的金融系统目前所面临的挑战是其金融市场正在逐渐转型开放，在这个过程中外国的机构投资者及个人投资者进入中国时便需要适应一些中国特有的监管规定，以确保他们的市场行为是政府所接受的。另外，开放市场也会带来一些意料之外的后果，在解决这些问题的过程中，应该通过合作来确保市场开放是安全和健康的。

 

　　财富管理行业在中国面临的挑战和机会有哪些？

 

　　里奇：我知道过去中国的P2P市场曾经发生过一些问题，比如一些未被监管的金融产品使中国投资者蒙受损失。我认为此类市场需要监管，当人们将他们的生计所系用于投资时，我们需要确保这些产品是安全的、被监管的，这样投资者们能够得到一定保障。我认为这是监管的基础。从我对中国金融市场的理解来看，我认为监管机构对P2P市场的监管是积极正面的。

 

　　而关于财富管理行业，我知道目前在中国有不少财富管理产品结合了科技手段，比如预测算法（predictive algorithm）、人工智能、大数据，这就要求监管机构切实了解这些产品的特性，以实现真正合理而有效的监管。

 

　　中国市场与其他国家市场有些不同，这两种市场之间有什么可以互相学习借鉴的地方？

 

　　里奇：事实上，全世界所有政府、所有监管机构都在问这个问题。我认为监管者和从业人士之间应该紧密地互动、合作，这能激发出很多学习机会。很多专业人士都认同一个说法：监管是一种反应机制，而非主动机制。原因是市场活动非常迅速，同时不断发展、创新，而监管机构的职责之一是对创新活动做出反应。所以当实践者在发展新产品、新想法时与监管者合作、沟通就能产生巨大益处。据我了解，目前在科技产业，这种方式已经得到实践。监管者们利用“沙盘（Sandbox）“演练测试创新产品。这种方法就非常好，各方都可以从中获益。

 

　　您认为人工智能、大数据等对风险管理带来了哪些影响？

 

　　里奇：人工智能、大数据为金融系统带来机遇，同时也带来挑战。比如在信用分析方面，这些技术让我们可以获得许多从前无法获得的信息，但是也可能造成一个后果，即从业者渐渐忽视过去传统信贷分析所重视的元素，例如定性分析。你需要了解你的客户，判断他们是否值得信任。基于这种了解，当客户发生暂时性逾期时，可能你并不会过于忧虑。但是如果完全交予计算机算法和量化模型，得到的结果可能会过于简单而单一，那就是收回借款。当然，科技带来的其他问题，比如数据安全、个人隐私也需要业内及监管机构思考。

 

　　压力测试可以为金融行业带来什么？

 

　　里奇：压力测试在全球金融系统已经变得司空见惯。压力测试就是对特定因素施加压力，测试机构在特定情况下的弹性和复原能力。这些因素可以来自很多不同方面，比如资本、流动性、公司业务可持续性等等。我们也可以使用反向压力测试寻找可能使企业陷入危机的因素。压力测试已经成为金融机构风险管理重要的组成部分，而监管机构也非常关注这一点，目前压力测试普遍保持在一年至少一次的频率。最近我们也发现一个大型国际金融机构一年中针对内部及外部因素做了60余次不同的压力测试。

 

　　一年60多次的压力测试是否非常少见？

 

　　里奇：虽然我们并未做过系统的信息收集，但我认为一年60次压力测试不算少见，尤其是像银行这样的金融机构。不过同时我们也发现一个问题，就是不同压力测试结果很难拿来横向比较。监管机构应该思考如何解决这个不足。金融市场是高度连结的，如果每个国家的压力测试没有一个相对共通、可以用来比较的测试标准，可能会导致一些问题，例如我们无法识别系统差异、行业泡沫等等。

 

　　金融风险管理师（FRM）相关问题

 

　　GARP每年都会举办全球风险论坛(GARP Global Risk Forum)来促进监管者、专业人士、学者之间的沟通交流，请您介绍GARP的这些论坛。

 

　　里奇：2011年，GARP启动了全球风险论坛，与纽约联邦储备银行合办。当时08年次贷危机并未完全过去，监管者、业界人士、学者们都需要一个平台可以开诚布公地交流讨论金融系统的危机。之后每年我们都举办这样的峰会。在过去的8年中，我们与英格兰银行、香港监管局都有过合作。2018年我们首次与日本金融服务署合作举办论坛。而今年我们将第四次与纽约联邦储备银行合办。在论坛上，我们会讨论在过去一年中全球金融系统内发生的重要风险话题，每一个与会者都能通过这样的讨论获益。

 

　　目前中国有多少FRM持证者？

 

　　里奇：我需要确认具体数据，但据我所知在中国FRM持证者大约有2万人。持证人需要通过FRM的两门考试，并且具备至少2年风险相关的金融工作经验。比如在风控部门工作，或者是在运营部门从事跟风险有关的工作。

 

　　FRM证书变得越来越重要，对很多应届毕业生及在职工作者的职业发展起到作用，您怎么看待？

 

　　里奇：FRM是全球接受、认证的金融风险管理专业证书。这个项目初创于1997年，之后在全球范围内快速发展。今年我们FRM项目的注册人数达8万人，中国占了其中重要的一部分。要获得这个专业资格证书需要通过两级考试。考试和学习内容每年都会更新，它包含了风险管理专业人士需要具备的知识。

 

　　FRM考试平均通过率是多少？

 

　　里奇：平均通过率的口径有几种。全球一级考试的通过率在45%左右，每年会有所浮动。二级通过率在55%上下。在全球范围内，两个考试均成功通过的比例在28%-29%。

 

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