金融风险,不该给老百姓承担

发布于:2016-10-28 来源:未知
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  金融整肃已经过去半年了,效果似乎还不错。想到半年前P2P公司排队爆雷和疯狂的股市,中国金融系统似乎处于一种失控的状态。对于金融监管问题,国务院参事夏斌日前在党报撰文表示,严防把风险偷偷转嫁给老百姓。
 
  中国理财市场尤其是P2P乱象不断,人们理财的需求和市场上缺乏理财的渠道形成鲜明的矛盾。这是P2P出现以后,出现火山喷发式发展的主要原因。今天,对于互联网金融,人们足够冷静去判断,一个金融产品,不会一直停留在高收益状态,时间不同,表现不同。
 
  金融监管遭受了空前的挑战,监管制度的更新总跟不上互联网金融发展,当P2P纷纷跑路的时候,监管部门才开始叫停P2P。今天,对于股市,IPO审查会越来越严格,对不合要求的企业直接驳回,违规操作的券商也要追责,对于私募基金,从业资格和产品备案也成了私募行业的紧箍咒,亡羊补牢未为晚矣。
 
  再者,中国银行业面对不良资产率超高的压力,也是整个金融系统上风险最大的环节。当然,不只是银行,很多金融机构都存在不良资产,这使得不良资产的监管问题也变得突出。
 
  夏斌表示,金融机构不良资产的转让、出售,一定要坚持严格的市场评估原则,政府不能干预。
 
  提到不良资产的处理,金融资产管理公司(AMC)也许是个好答案。金融资产管理公司是经国务院设立的,用来收购国有独资商业银行不良贷款、管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产,属于国有独资非银行金融机构,以减少损失保全资产为目的。中国四大AMC分别成立于1999年,接收从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行剥离出来的不良资产。发展到今天,陆续有省级AMC出现。
 
  说的通俗一点,四大AMC是政策的产物,当年用来保证四大银行不破产,不考虑收益问题。
 
  发展到今天,合理处置不良资产已经不再是政府需要考虑的事情,不良资产已经商品化,处置这些不良资产也需要市场评估,才是合理的。
 
  风险不要转移给老百姓
 
  文章提到,对于金融机构将不良资产打包、或搭配其他金融产品,以理财、信托的方式或者通过同业市场销售给老百姓的,更要密切关注、加强监管。要严防有些金融机构把风险偷偷转嫁给老百姓。
 
  那么问题来了,既然是不良资产,怎么会卖给老百姓呢?
 
  先来谈第一个问题,为什么会有人收购不良资产?不良资产也常称为不良债权,其中最主要的是不良贷款,多存在于银行系统,通常为“一逾两呆”,即逾期贷款(贷款到期限未还的贷款)、呆滞贷款(逾期两年以上的贷款)和呆账贷款(需要核销的收不回的贷款)。
 
  各家银行在贷款资产分类化为不良以后还是乐于进行打包转让,AMC也必须得参与收购,毕竟这是AMC自身存续合法性的主要来源甚至唯一来源。银行不想投入过多精力去处置追偿,而且打包转让以后不良率下降,数据好看,所以AMC会介入。
 
  第二个问题,接管不良贷款的单位是如何受益的?市场化的AMC要自己养活自己,对于那些依然有价值的资产,通过债务重组置换、嫁接、整合,以及追加投资、债转股、借壳上市等方式来实现保值、增值和退出。是在救不活的企业,只能处置抵押物、找担保,甚至打官司。
 
  例如,某银行有价值1亿的坏账,2000万卖给AMC,然后由AMC去追偿这1亿的价值,跟银行就没有关系了。如果该企业还有潜力,通过二次借贷、重组或者债转股,维持企业运作,直到盈利。信达资产管理公司2014年年报显示,仅其债转股收益就达到了50多亿元人民币。
 
  如果债务企业毫无被拯救的必要,那么通过债转股等手段变相发售股票,这就是将风险偷偷转移给了老百姓。当然,也可以是重组为新公司,打着理财、信托等方式融资,同样是将风险偷偷转移给了老百姓的行为。这就是金融监管需要严防死守的地方。
 
  从金融发展的大环境来看,便捷、快速和安全是大势所趋,互联网实现了金融产品的便捷与快速,却降低了安全系数,这是监管部门需要思考的问题。同时,处置不良资产,不能打老百姓的歪主意,用“预期收益率”忽悠老百姓,只有相应的调控监管制度到位,金融产品才能更好地服务于经济的稳定和发展。
 
  ▎本文作者M先生,来源金融早八点。版权归原作者所有,若需引用或转载请联系原作者,感谢作者的付出和努力!
责任编辑:中国FRM考试网