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金融领域里的「宽客」究竟是是干嘛的?

发布于:2017-06-23 来源:未知
  对外行人而言,做投行一定系数口好精的数学精英。事实上,入得ibank的确以商科及理工科为主,例如Econ,MBA,Engineering等科目,虽然也有部分文科背景,但始终属少数。
 
  其中,投资银行里面,数学精英中的数学精英,莫过于那些据说不食人间烟火的「Quant」们,日日夜夜都关在一个小房间内,以极度复杂难懂的公式来创造一些新的金融产品。
 
  Quant的工作就是设计并实现金融的数学模型(主要採用电脑程式),包括衍生物定价,风险估价或预测市场行为等。所以Quant更多可看为工程师,这个行业是理工科出身,而不是文科出身,亦和传统金融有一定的区别(当然金融也有很多理工的内容)。
 
  1
 
  Quant的种类
 
  Desk Quant
 
  Desk Quant开发直接被交易员使用的价格模型,优势是接近交易中所遇到的Money和机会,劣势是压力很大。
 
  Model Validating Quant
 
  Model Validating Quant独立开发价格模型,不过是为了确定Desk Quant开发的模型的正确性。优势是更轻松,压力比较小,劣势是这种小组会比较没有作为而且远离Money。
 
  Research Quant
 
  Research Quant尝试发明新的价格公式和模型,有时还会执行Blue-Sky Research,优势是比较有趣(对喜欢这些人来说),而且你学到很多东西。劣势是有时会比较难证明有你这个人存在(跟做科学家一样,没有研究出什么大成果基本商没人注意你)
 
  Quant Developer
 
  其实就是名字被美化的程序员,但收入很不错而且很容易找到工作。这种工作变化很大,它可能是一直在coding,或者调试其他的大型系统。
 
  Statistical Arbitrage Quant
 
  Statistical Arbitrage Quant在数据中寻找自动交易系统的模式(就是套利系统),这种技术比起衍生物定价的技术有很大的不同,它主要用在对沖基金里,而且这种位置的回报是极不稳定的。
 
  Capital Quant
 
  Capital Quant建立银行的信用和资本模型,相比衍生物定价相关的工作,它没有那么吸引人,但是随着巴塞尔II银行协议(Basel II)的到来,它变的越来越重要,你会得到不错的收入(但不会很多),更少的压力和更少的工作时间。
 
  人们投资金融行业就是为了赚钱,如果你想获得更多的收入,你就要更靠近那些钱的”生产”的地方,这会产生一种接近钱的看不起那些离得比较远的人的现象,作为一个基本原则,靠近钱比远离钱要来得容易。
  2
 
  Quant工作的范围
 
  FX
 
  FX就是外汇交易的简写。合同趋向于短期,大量的金额和简单的规定,所以重点在于很快速度的建立模型。
 
  Equities
 
  Equities的意思是股票和指数的期权,技术偏向于偏微分方程(PDE)。它并不是一个特别大的市场。
 
  Fixed Income
 
  Fixed Income的意思是基于利息的衍生物,这从市值上来说可能是最大的市场,他用到的数学会更加复杂因为从根本上来说他是多维的,技术上的技巧会用的很多,他的收入比较高。
 
  Credit Derivatives
 
  Credit Derivatives是建立在那些公司债务还清上的衍生产品,他发展的非常快并有大量需求,所以也有很高的收入,尽管如此,他表明了一些当前经济的泡沫因素。
 
  Commodities
 
  Commodities因为最近几年生活用品价格的普遍涨价,也成为一个发展迅速的领域。
 
  Hybrids
 
  Hybrids是多于一个市场的衍生物市场,典型情况是利息率加上一些其它东西,它主要的优势在于可以学到多种领域的知识,这也是当前非常流行的领域。
  图为La La Land剧照,场景为法国。法国投资银行如BNP Paribas及Credit Agricole以Quant玩得出神入化而闻名于世
 
  3
 
  哪些公司需要Quant?
 
  商业银行(HSBC,RBS)
 
  商业银行对你要求少,也给的少,工作会比较稳定。
 
  投行(高盛,Lehman Brothers)
 
  投行需要大量的工作时间但人工很高,不是很稳定的工作,总的来说,美国的银行收入比欧洲银行高,但工作时间更长。
 
  对沖基金(Citadel Group)
 
  对沖基金需要大量的工作时间和内容,他们也处在高速发展同时不稳定的情况中,你可能会得到大量的回报,也可能几个月后就被开除。
 
  会计公司
 
  大型会计公司会有自己的顾问quant团队,有些还会送他们的员工去Oxford读Master,主要的劣势在于你远离具体的行为和决策,而且厉害的人更愿意去银行,所以你比较难找到人请教。
 
  软件公司
 
  外包quant模型变得越来越流行,所以你去软件公司也是一个选择,劣势和会计公司比较类似。
 
  4
 
  关于Quant的内幕
 
  根据你入职地方的不同,你需要学习的知识变化也会很大。面试官更在乎你对基本知识的了解是否透彻,而不是你懂得多少东西,展示你对这个领域的兴趣也很重要,你需要经常阅读Economist,FT和Wall Street Journal,面试会问到一些基本微积分或分析的问题,例如Logx的积分是什么。问到类似Black-Scholes公式怎么得出的问题也是很正常的,他们也会问到你的论文相关的问题。
 
  面试同样也是让你选择公司的一个机会,他们喜欢什么样的人,他们关心的是什么之类的答案可以从他们的问题中得出,如果问了很多关于C++语法的问题,那么要小心选择除非那是你想做的工作。一般来说,一个PhD对得到Quant的Offer是必需的。
 
  有一个金融数学的Master学位会让你在银行风险或交易支持方面却不是直接Quant方面的工作,银行业变得越来越需要数学知识,所以那些东西在银行的很多领域都有帮助。
 
  Coding:所有类型的Quant都在编程方面花费大量时间(多于一半)。尽管如此,开发新的模型本身也是很有趣的一件事,标准的实现方法是用C++。一个想成为quant的人需要学习C++,有些其他地方使用Matlab所以也是一个很有用的技能,但没C++那么重要。VBA也用的很多,但你可以在工作中掌握它。
 
  收入:一个entry level的Quant每年大概可以收入税前60k-100k美金(约48-80万港币)。Bonus的话不会太高,但是如果大市好的话,也非常的客观。曾听说,刚入职第一年一般可以拿到一两万(美金)的奖金。
 
  工作时间:一个Quant工作的时间变化很大。在RBS我们8:30am上班,6pm下班。压力也是变化很大的,一些美国银行希望你工作时间更长。在伦敦有5-6个星期的假期,而在美国只有2-3星期个是正常的。

  原文轉載至Lynn-FRM金融風險管理師。图片来源:网络。图文版权归原作者所有。感谢作者的付出和努力!部分文章未能与原作者取得联系。如有侵权,请联系删除。

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